本文来自微信公众号：字母AIj9九游会j9九游会，作家：苗正，题图来自：视觉中国

都说AI杀死了搜索，谷歌用财论述诉你，事实正巧相背。

谷歌母公司Alphabet2026财年一季度收入1099亿好意思元，同比增长22%；接洽利润397亿好意思元，接洽利润率36.1%；净利润626亿好意思元，同比增长81%。

这两个数字都远超华尔街预期。分析师底本预测营收1070亿好意思元，每股收益2.67好意思元，成果谷歌交出了每股5.11好意思元的收成单。

财报发出后，谷歌盘后股价一度暴涨5%。

谷歌搜索过甚他业务 Q1收入增长19%，皮查伊说搜索查询量创下历史新高。

当年一年，外界一直合计AI会取代搜索。

我有什么问题，径直掀开ChatGPT这么的AI产物，启齿径直问大模子，再也不需重心进一堆网页，然后挨个找谜底。

谷歌把AI武艺径直镶嵌到搜索里，推出了AIOverview、AI 搜索体验，用户不仅莫得流失，查询量反而创了新高。这证明谷歌作念对了，AI不是搜索的替代品，AI是搜索的最好支持。

用户照旧俗例掀开搜索框，只不外当今他们能通过AI更快拿到更好的谜底。

数字告白阛阓举座增速在放缓，谷歌能保捏这个增长，证明它在告白主心中的地位依然沉稳。AI 驱动的搜索体验，不仅擢升了用户赋闲度，也提高了告白的精确度和搬动率。

当年咱们平常合计，告白主的念念法是让用户见到更多的告白，但事实天壤之隔。谷歌通过AI，擢升了告白的推送质地，告白主也欢欣为这种由AI带来的搬动付更多钱。而这一整条链路，才是谷歌搜索业务的底层逻辑。

皮查伊在财报的电话会议中说，“2026年开局很是棒。咱们的AI投资和全栈方法正在点亮业务的每一个部分。”

这一季度，谷歌搜索查询量创历史新高，云业务收入同比增长63%，达到200.3亿好意思元，付费订阅用户冲破3.5亿。

谷歌ToB业务大涨

皮查伊示意，企业AI责罚决策初度成为云业务的主要增长驱能源。Gemini Enterprise的付费月活用户环比增长40%，云业务积压订单环比险些翻倍，达到4600亿好意思元。

这证明一件事，企业客户终于运转为AI买单了。

企业客户不再仅仅试用和不雅望，他们运转把AI武艺镶嵌到确切业务场景里。

比如谷歌的Gemini Enterprise，它是一个可以用来处理文档、分析数据、自动化经由的坐褥力用具。企业欢欣为这些武艺付费。

其实当年很长一段时候，统共AI大厂都在研究一个问题，AI如何才能走出对话，走进企业的职责流。

为此，阿里斥地了ATH，推出悟空；字节推出了企业版扣子（Coze）agent搭建平台等等。

天然，谷歌云能有今天的通晓，离不开它在AI芯片上的布局。上周谷歌在Cloud Next 2026大会上发布了两款新的TPU芯片：TPU 8t 和 TPU 8i。

谷歌的全栈计策，即是从芯片、模子、再到利用层整个我方作念，这么才能在成本和性能上变成互异化上风。

YouTube的通晓也值得一提。

YouTube告白收入Q1达到98.8亿好意思元，同比增长10.6%。这个增速不算爆炸，但很慎重。更垂危的是，谷歌在财报中败露，付费订阅用户一经冲破3.5亿，YouTube和Google One即是主要元勋。

按照谷歌财报中的神情，YouTube的订阅收入一经占据了很大一部分。YouTube Premium、YouTube TV、YouTube Music，这些订阅劳动为谷歌带来了很是沉稳的收入。

订阅收入的刚正在于，它比告白收入更可预测、更抗周期。当经济下行时，告白主会削减预算，但用户不会神圣取消订阅。

谷歌的“订阅、平台和斥地”业务Q1收入123.8亿好意思元，同比增长19%。这个分类里包括了YouTube的订阅收入、Play Store的分红以及Pixel手机等硬件收入。这部分业务诚然占比不大，但增速沉稳，何况利润率平常高于告白业务。

对谷歌来说，多元化收入结构是叛逆风险的舛错。

搜索告白是现款牛，云业务是增长引擎，订阅业务是沉稳收入。三角形具有沉稳性。

但这份亮眼的财报背后，谷歌其实也有难处。

Q1的本钱开支达到357亿好意思元，谷歌还把全年本钱开支结合从1750亿-1850亿好意思元上调到1800亿～1900亿好意思元。CFO阿纳特·阿什克纳王人在财报电话会上说，预测2027年的本钱开支会比2026年“显赫加多”。

1800亿好意思元是什么观点？摩洛哥2025年宇宙GDP才1796亿好意思元。

谷歌要用这笔钱来建数据中心、买劳动器、采购芯片。

皮查伊在电话会上说，“咱们在短期内濒临算力敛迹。”这句话的兴趣即是，谷歌当今不是不念念提供更多AI劳动，而是算力不够用。

企业客户的需求太焕发了，谷歌必须拚命彭胀基础方式才能跟上。

可能这才是AI的实质，算法不是钱，算力才是。谁能提供更多算力，谁就能劳动更多客户，谁就能占据更大阛阓份额。

谷歌、微软、亚马逊、Meta，统共科技巨头都在这场算力武备竞赛里拚命烧钱。

问题是，这场竞赛什么时候是个头？

谷歌Q1净利润625.78亿好意思元，同比增长81%，这个增长关于一家4万亿好意思元市值的公司来说有点太猛了。

事实上这个数字是有点“带妆”的。

谷歌这季度如实赢利更多了，他们的各项业务都在涨，但净利润暴增不是全靠主业。一大块来自它手里投资的公司估值涨了，账面上多记了一笔收益。

浅薄说，即是谷歌以前投过的一些公司，这季度估值涨了，按管帐步伐，谷歌要把这部分账面收益算进利润里。财报炫耀，这类股权投资收益税后给净利润多加了约287亿好意思元。

是以625.78亿好意思元净利润里，有很是一部分不是搜索、YouTube、云业务这季度径直赚来的现款，而是投资钞票增值带来的账面收益。

这就像你买了一套房，房价涨了300万。你还没卖，钱也没进银行卡，但你的账面身家一经变高了。

信得过看主业，谷歌的接洽利润增长大约30%。这其实也可以了，仅仅没净利润数字看起来那么夸张。

谷歌正在履历一场长远的身份搬动

当年，谷歌是一家告白公司。它的买卖模式很浅薄，提供免费劳动，比如搜索、邮箱这些，吸援用户，然后把用户耀见地卖给告白主。

AI 时间的到来，逼着谷歌必须改革。

它弗成只作念一个告白平台，它必须成为一家基础方式公司。云业务、企业AI责罚决策、订阅劳动，这些都是谷歌在告白以外开辟的新战场。

谷歌这一季度的通晓，证明它在这场转型中走对了标的。

然则转型从来不是一蹴而就的，它需要时候、需要插足、需要试错。

谷歌当今濒临的最大挑战，不是时刻，而是组织。

一家以告白为中枢的公司，如何变成一家以AI和云为中枢的公司？工程师文化如何和销售文化交融？快速迭代的产物节律如何和企业客户的沉稳性需求均衡？

这些问题，比考研一个更强的模子要辛苦多。

亚马逊在模子上作念得很失败，然则当今通过芯片和云业务，借着Anthropic的强势崛起，亚马逊也在AI基础方式这片战场上有了我方的容身之地。亚马逊不懂时刻，然则他们很是赫然企业要什么，知谈如何和 CIO、CTO 对话，知谈如何包装责罚决策，还有如何把它给卖出去。

谷歌要学的东西还有好多，最典型的即是他们的AI编程和agent。

谷歌不是莫得产物。Gemini 3 发布时，谷歌把AI编程平台Antigravity放在了很垂危的位置，称它是新的智能体开发平台。

按照谷歌我方的说法，Antigravity可以让agent径直探望裁剪器、末端和浏览器，自主贪图、写代码、跑考据，还能同期处理复杂的软件任务。单看神情，这是杰出Claude Code和Codex的超等AI编程产物。

但产物作念出来以后公共傻眼了，这是个啥啊？

Antigravity的沉稳性灾祸，开发者论述说“agent频繁在复杂任务中崩溃”、“语法高亮缺失”、“扩展功能损坏”。

不仅如斯，Antigravity的配额经管芜乱，谷歌在4个月内砍了4次额度，连最高等Ultra付用度户也被霎时名额，且莫得预先奉告。何况Antigravity还存在阴灵浪费问题，有效户反应“两天没用Antigravity，但Gemini 3.1 Pro的配额却炫耀已用完”。

V2EX上的华文开发者也在吐槽：“这个Antigravity基本上即是不可用啊，一直generating和working然则不出来东西，要么教导fail。”

Reddit上致使有东谈主径直问：“谷歌是不是要废弃Antigravity了？”底下的恢复更扎心：“谷歌最让东谈主烦懑的极少，即是推出卜昼卜夜的测试版产物，终末统统不赫然之、悄然下架。”

这不是说谷歌在AI编程上莫得契机。试验上照旧有的，毕竟谷歌有模子、有浏览器、有安卓、有云、有Workspace，还有整个开发者生态。要是它能把这些东西信得过串成一个沉稳的 agent 职责流，空间很大。

但脚下的问题是，谷歌的矍铄照旧“武艺展示”，不是“职责流占领”。Gemini的benchmark可以很排场，Antigravity的演示也可以很完好意思，可开发者终末看的不是发布会，而是它能弗成每天少犯错、少打断、少折腾，能弗成确凿接住一个确切格式。

是以谷歌此次财报讲明了它在AI基础方式上如实是有大行动，但还莫得讲明它一经拿下现时最火热的这两条赛谈。

agent和AI编程很是舛错。因为谁能适度开发者每天写代码的所在，谁就更容易界说下一代软件如何被坐褥出来。

本文来自微信公众号：字母AI，作家：苗正